双碳战略引领，下游应用多点开花助推碳纤维需求高增。双碳政策下，风电、光伏、氢能、新能源汽车等行业高速发展，带动风电叶片、碳碳复材、压力容器、汽车等领域碳纤维需求快速提升；同时碳纤维作为军民两用战略物资，在航空航天、体育休闲、建筑等领域的需求持续增长。2021 年碳纤维市场规模约43 亿美元，需求11.8 万吨，国内碳纤维市场规模约16 亿美元，需求6.24 万吨，预计到2025 年国内需求将达16 万吨，年均复合增速维持在26%以上。
龙头企业扩产提升市场竞争力，国产替代进程加速推进。经过多年技术积累，我国碳纤维产业已实现“从无到有”的跨越，国产化率从2016 年的18.4%提升至2021 年的46.9%，但仍有超过50%的国产替代空间。未来几年新增碳纤维产能主要集中在，目前国内掌握碳纤维核心生产技术的企业仅有几家龙头企业，碳纤维规模效应明显，龙头企业扩产有助于降低生产成本提升市场竞争力，同时碳纤维成本下降将有利于提升其在下游的渗透率。随着政策持续加码、下游需求增长以及国内企业技术水平的不断提高，碳纤维国产替代进程有望加速推进。