公司利用国资平台优势和背靠的地方资源优势，积极布局“原丝-碳丝-复材”一体化产业链，并不断推动产能增长。随着粘胶业务盈利能力的不断改善，叠加碳纤维业务的快速发展，公司业绩有望快速实现复苏，并不断增厚。考虑到碳纤维高技术壁垒以及国产替代空间较大，公司产能规模优势有望保障公司未来保持高速发展。预计2023/24/25 年公司归母净利润分别为1.79/3.10/6.78亿元，对应EPS 预测分别为0.07/0.13/0.28 元。综合考虑DCF、PEG 估值法，按照2023 年67 倍PE，给予公司目标价4.5 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
公司加速转型，业绩压力逐步改善。公司是粘胶纤维龙头，主要产品包括粘胶长丝和粘胶短纤，现有粘胶长丝产能8 万吨/年，粘胶短纤12 万吨/年。此外，公司积极相应吉林产业转型，打造“碳谷”口号，切入碳纤维行业，打造第二成长曲线。2020 年以来，受疫情等影响，叠加原料价格波动，公司主营业务粘胶盈利能力持续承压，但公司积极应对并不断改善经营状况。2022 年归母净利润为-0.91 亿元，亏损同比下降29%。
推动粘胶产能升级，消费复苏修复盈利能力。公司粘胶长丝产能占全球产能的三分之一，市场份额领先优势明显。公司围绕粘胶长丝进行“连续化、大型化、匀质化、细旦化”四化升级，提升产品品质，打造差异化竞争，为其粘胶纤维发展营造了良好的空间，填补市场需求空白并进一步扩大竞争优势，公司高端产品市场占有率目前已超过45%。随着我国疫情隔离政策的全面放开，下游消费需求有望逐步复苏，后续伴随溶解浆价格高位回落，我们认为公司粘胶长丝业务盈利将向好发展。
进军碳纤维行业，产能释放打开成长空间。碳纤维作为新材料，性能优异，但高成本阻碍行业在民用领域的应用推广。公司利用吉林打造“碳谷”产业基地的历史发展机遇，积极布局“原丝-碳丝-复材”一体化产业链。碳中和背景下，新能源风电需求持续扩张，海风机组放量和风电机组叶片大型化将提升大丝束碳纤维需求。公司突破大丝束碳纤维工艺壁垒，实现低价碳纤维的国产替代，并成为目前行业第一家规模化生产大丝束碳纤维的企业。公司利用国资平台优势和背靠的地方资源优势，积极进行资源整合，根据其公告，公司计划2025 年拥有6 万吨大丝束碳纤维产能，进一步扩大自身产能规模，打开成长空间。
风险因素：公司新项目建设不及预期的风险；原材料价格上涨的风险；我国风电新增装机量不及预期的风险；新冠疫情影响超预期的风险；安全生产的风险。
盈利预测、估值与评级：公司利用国资平台优势和背靠的地方资源优势，积极布局“原丝-碳丝-复材”一体化产业链，并不断推动产能增长。随着粘胶业务盈利能力不断改善，叠加碳纤维业务的快速发展，公司业绩有望快速实现复苏，并不断增厚。碳纤维高技术壁垒以及国产替代空间较大，公司产能规模优势有望保障公司未来保持高速发展。预计2023/24/25 年公司归母净利润分别为1.79/3.10/6.78 亿元，对应EPS 预测分别为0.07/0.13/0.28 元，当前股价对应2023-2025 年46.37/26.74/12.22 倍PE，综合考虑DCF、PEG 估值法（参考行业可比公司平均估值水平，同时考虑到公司长期成长预期），按照2023 年67 倍PE，给予公司目标价4.5 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
【报告嘉宾】低空飞行器用泡沫夹芯复合材料关键技术与应用研究
针对低空飞行器对结构功能一体化、轻量化及高效成型的核心需求，本文开展泡沫夹芯复合材料关键技术与应用研究。直面传统泡沫夹芯复材界面性能弱、Z 向强度低、成型工艺不兼容等瓶颈，开发高性能自膨胀环氧泡沫树脂体系，攻克泡沫填充蜂窝隔声、电磁屏蔽-隔热一体化成型技术，创新腹板 / 嵌件增强结构设计方法。通过自膨胀泡沫辅助模压一体化成型工艺，实现复杂结构一步成型，研制的复合材料部件成功应用于低空无人机机臂、新能源汽车电池箱等产品，为低空飞行器轻量化、多功能化发展提供关键材料与工艺支撑。
0评论2026-04-01119
碳纤维硬核赋能航天！爱思达配套力箭二号首飞圆满成功
此次发射成功，也为爱思达5200mm全碳纤维复合材料整流罩系列产品制造注入动力。该系列产品聚焦更高性能目标，设计端较金属方案减重15%以上，将为我国商业航天重大任务提供强劲动能。
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【报告嘉宾】碳纤维复材赋能低空装备:材料-装备-应用一体化实践
围绕低空经济发展需求，分享企业在碳纤维复合材料、核心成型装备及结构部件的一体化研发与制造经验。重点介绍从材料体系、专用装备到高性能部件批量生产的全链条解决方案，以成熟制造技术助力低空飞行器轻量化、高可靠与产业化落地。
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中复神鹰携手国检集团，共促碳纤维行业高质量发展！
近日，国检集团党委副书记、总经理陈璐一行到访中复神鹰。中复神鹰党委书记、董事长张健热情接待了来访嘉宾，双方相关业务负责人
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定制化赋能复材加工 凯博数控提供全流程数控解决方案
宁波市凯博数控机械有限公司Ningbo Kaibo CNC Machinery Co., Ltd.简写：凯博数控 KAIBO CNC公司简介宁波市凯博数控机械有限公司
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瑞吉碳纤维产业园项目签约仪式在共青城市举行
2026年3月28日，瑞吉碳纤维产业园项目签约仪式在共青城市隆重举行。九江市委副书记、市长蒋文定出席仪式并致辞，副市长、九江经
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复材网直击CIBS2026:见证船艇盛会，赋能复材船艇产业协同发展
2026年3月29日，上海旅游产业博览会旗下-2026中国(上海)第二十九届国际船艇及其技术设备展览会暨上海国际公务艇展览会(下简称CIB
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新华社平壤9月9日电（记者冯亚松 王超）据朝中社9日报道，朝鲜导弹总局与其下属的化学材料研究院8日进行了大功率碳纤维固体燃料
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短循环闭环再突破!Epsilon与Nova Carbon 推出高回收碳纤维拉挤工业横梁
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