2021年，化工市场走势预测

　　随着疫情爆发和油价暴跌，一季度化工行业受到严重冲击，产品价格深度下跌，行业利润大幅萎缩。幸而伴随油价回暖、疫情控制、复工复产快速推进，国内需求端率先恢复。行业库存逐渐消化，市场开始反弹，部分化工品开启暴涨模式。下半年，化工产品产能多呈增长态势。从金联创公司跟踪的22个化工品产能增速看，增速快为乙二醇，年增速高达40%。增速在20%以上的有二甲苯、苯乙烯、苯酚、丙酮、乙烯、精对苯二甲酸。市场复苏的同时，产能新增失效同步进行、利润出现分化等问题仍困扰行业发展。

　　那么明年的化工市场将呈现怎样走势？

　　乙烯

　　今年国内乙烯产能约3491万吨，年增幅为21%，新增产能多数来自大型炼化一体化项目，包括大连恒力石化有限公司（以下简称大连恒力）、辽宁宝来利安德巴赛尔石化有限公司、中化泉州石化有限公司及中科（广东）炼化有限公司。未来随着外商独资、合资、民企、地炼纷纷入局，国内乙烯产能将进一步释放，增幅预计为600万吨。与此同时，产品同质化现象也将加剧。由于自主创新能力不足，高端产品对外依存度依然较高，低成本进口货源对市场冲击将继续存在。

　　丙烯

　　近两年丙烯产能呈井喷式发展，炼化一体化项目汹涌来袭，上下游供应压力均在增加，下游产品扩能集中在聚丙烯，供应增速总体快于下游需求增速。今年国内丙烯产能为4399万吨，主要以丙烷脱氢及蒸汽裂解为主。展望2021年，市场前景不容乐观，大量一体化及丙烷脱氢项目预期上马，供应压力持续增加，行业格局也将发生变化，卖方市场成为主导。

　　环氧乙烷

　　今年国内环氧乙烷产能约498.5万吨。年初虽在疫情影响下，贸易争端加剧、原油价格暴跌、进出口贸易停滞，但盈利能力依然稳固，截至11月初，平均盈利估算约898元/吨。2021年国内环氧乙烷市场仍将与下游产品，尤其是聚羧酸减水剂单体市场保持较高联动。虽然亚洲乙烯价格对环氧乙烷成本影响有一定滞后，但随着乙烯新增产能的释放，成本下降是必然趋势，下游产品将更具竞争力，出口量将稳步增加。另外，环氧乙烷精深加工领域的科技创新、产业结构调整等将继续加强，从而提升下游产品竞争力，促进产业链高质量发展。

　　甲醇

　　目前甲醇产能为9176万吨。2021年新增产能集中在现有项目扩能、烯烃配套、炼化一体化项目上。西北地区甲醇制烯烃配套甲醇装置投产在即，届时对市场影响较大。传统下游增速有限，多处于调整中。今年甲醇价格创历史新低，企业大多亏损。在此背景下，甲醇未来高成本产能将实现新旧产能替换，同时加速行业淘汰落后产能。另外，明年下游需求端烯烃增速放缓，甲醇市场供应相对宽松，压制价格反弹。

　　乙二醇

　　预计2021年乙二醇产能将达2000万吨，聚酯产能约6833.5万吨。在考虑进口的情况下，预测总供应将达2156.8万吨，总需求将达1900.5万吨，乙二醇供过于求态势愈加明显，压制产品价格。尽管如此，未来行业新增项目仍在推进。新增装置以多产品联产为主，单一产品抵抗风险能力继续弱化。后续乙二醇企业将向综合化、集中化、联产化方向发展。

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　　对二甲苯

　　2021年对二甲苯仅有两套新装置计划投产。其中浙江石油化工有限公司（以下简称浙石化）二期产能高达500万吨。从成品油到下游市场的配套逐步完善，对二甲苯加工费对行业开工影响减弱。明年对二甲苯行业开工率将维持高位。随着供应量的提升，下游精对苯二甲酸国内外企业竞争加剧，对二甲苯市场依然面临诸多压力。

　　精对苯二甲酸

　　2021年精对苯二甲酸市场走势或难以摆脱弱势格局。随着今年精对苯二甲酸产能新增840万吨，产能过剩已成为行业共识。尽管下游聚酯存在新增产能，但基数远不及原料精对苯二甲酸。同时在疫情影响下，终端纺织品出口受到阻碍，产业链各环节库存维持新高。另外原油市场也存在不确定性，基本面博弈仍在拉锯。当前精对苯二甲酸行业形成了寡头垄断局面，在挤出高成本装置后，不排除某种价格同盟形成的可能。2021年精对苯二甲酸市场或处于低加工费时期，价格或维持在3000～4500元/吨。

　　冰醋酸

　　今年新增产能仅有陕西延长石油（集团）有限责任公司（以下简称陕西延长）扩产的10万吨。但未来新增产能较多：广西华谊能源化工有限公司120万吨项目（50万吨计划2021年一季度末投产，70万吨计划2022年上半年投产）、浙石化100万吨、内蒙古鄂尔多斯市信耐能源化工股份有限公司 60万吨项目、内蒙古卓正煤化工有限公司100万吨项目等。需求方面，精对苯二甲酸成为新增主力，醋酸酯、双乙烯酮及氯乙酸均贡献部分需求。

　　醋酸酯

　　今年醋酸乙酯在产能过剩情况下，整体开工率保持在45～55%。受疫情影响，出口受到一定冲击，国内终端需求逐步恢复。未来整体供应提量并无变化。受疫情冲击影响的出口及内需均恢复到正常水平。

　　醋酸仲丁酯存部分装置已长期停车，目前国内仅湖南中创化工股份有限公司、湖南瑞源石化股份有限公司、陕西延长、江西九江齐鑫化工有限公司及河北石家庄鼎盈化工股份有限公司5家企业维持生产。因醋酸仲丁酯主要应用于油性漆，随着对水性漆的推广，醋酸仲丁酯应用端逐渐萎缩，企业由高利润逐渐回归至成本线偏上方运行，运营压力较大。

　　醋酸酐今年产能为79.1万吨，其工艺分为醋酸裂解法与羰基合成法，两工艺成本优势均可，可继续维持盈利状态。

　　纯苯

　　今年我国纯苯整体供应面较为充足，下游配套产能有一定跟进，供给过剩局面不明显。2021年国内仍有较多扩能计划，总有效产能预计超过1750万吨。受疫情影响相对迟滞的货源流动至2021年将有所恢复，欧美亚大陆套利活跃性将加强，由此对纯苯进出口或将产生促进作用。预计2021年纯苯供需面平衡性相对今年有一定波动，表现在供应面的强势及需求量跟进偏缓，但不会出现明显过剩局面。

　　甲苯、二甲苯

　　2021年我国甲苯、二甲苯理论产能随炼化一体化项目投建进一步扩张，但多数产能仅作为芳烃联合装置中间产品或炼厂汽油组分产品，基本不贡献商品量。在国内供应压力增加的基础上，甲苯在精细化工以及调油方面均难有增长，货源自给率将进一步提升，进口量预期下降。二甲苯方面，随着对二甲苯新产能的投产，国内需求预期增强，进口量将保持增长，但长期亏损将限制对二甲苯企业开工，使得二甲苯供需存在诸多变数。

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　　苯乙烯

　　随着浙石化及大连恒力等新装置陆续投产，国内苯乙烯供需结构已出现明显转变并直接体现在价格波动上。2021年仍是苯乙烯扩能爆发年，包括浙石化二期、中海壳牌石油化工有限公司二期、山东万华化学集团股份有限公司等诸多大型装置将集中投产。届时，我国将彻底转变为苯乙烯供应过剩国。鉴于下游整体扩能速度相对较慢，买方话语权将进一步提升，企业、贸易商之间竞争将进一步升级。

　　苯酚

　　2021年，我国苯酚产能增速继续提升，浙石化（二期）及山东聊城鲁西化工集团有限公司新建装置即将投产。值得注意的是，新项目多为一体化项目，苯酚产业链向终端方向延伸并体现出产业互补优势。国产自给率不断提升，势必对进口形成一定打压。而鉴于国内企业及国内外货源竞争升级，买方主导地位进一步巩固。

　　丙酮

　　2021年，国内有两套酚酮装置计划投产，将提高国内丙酮自给率。考虑到近年来新上酚酮装置基本用于完善产业链、与下游装置配套的，因此丙酮市场稳定性将进一步增强。

　　双酚A

　　2021年，我国双酚A产能进一步扩张。值得注意的是，双酚A装置多配套下游聚碳酸酯项目同步上马，故聚碳酸酯企业盈利及开工状况对双酚A影响较大。未来，苯酚-双酚A-聚碳酸酯仍是产业链发展趋势所在。虽然双酚A国内产能不断增加，但受制于技术等原因，部分高端产品主要依靠进口，因此进口量仍维持偏高水平。

　　环氧树脂

　　今年我国环氧树脂新建项目较少，新增产能只有9.8万吨，实际产出不足2万吨。2021年国内预计新增产能26万吨，产能严重过剩。

　　环氧氯丙烷

　　今年我国环氧氯丙烷产能有较大扩充，整体新增产能均以甘油为主，对市场造成一定冲击。2021年国内预计新增产能34.5万吨。由于国内环氧氯丙烷市场消费领域单一，下游主要用于环氧树脂的生产，预计2021年，环氧氯丙烷表观消费量将达到80.4万吨，行业延续产能过剩的局面。